Francia pierde la etiqueta de país refugio y su prima de riesgo sube hasta el grupo de la periferia
La rentabilidad del bono se sitúa en el 3%, próximo al 3,15% de Grecia y por encima de los tipos que pagan España o Portugal. Moody’s recortó la calificación el pasado viernes
La rebaja de tipos aplicada por los bancos centrales a medida que la inflación se contiene está ayudando a los activos de riesgo en todo el mundo. La flexibilización monetaria reduce el coste de financiación en todo el espectro de los títulos de deuda, pero su efecto no está siendo el mismo para todos: el dinero barato anima al inversor a asumir más riesgo y, por lo tanto, la tendencia favorece más a los activos más volátiles. Así, los países de la periferia europea, que tradicionalmente han venido acumulando los mayores desequilibrios económicos, están exprimiendo al máximo el nuevo entorno de tipos y unas finanzas públicas que, quizá no sean perfectas, pero sí se muestran estables. Ahora, por el contrario, unas mejores perspectivas de crecimiento han puesto en la diana de los inversores a países del centro de Europa que en otros tiempos eran considerados refugio.
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